物联网市场潜力巨大，即将进入井喷式发展

根据研究机构 Machina Research 的数据显示，2015 年全球物联网连接数约为 60 亿个，预计 2025 年这一数字将增长至 270 亿个。 其中， 2G/3G/4G 蜂窝和 LPWAN 连接数将从 2015 年的 3%上升至 2024 年的 17%左右，LPWAN 连接数在 2024 年将占全部物联网连接 数的 11%左右。自 2016 年起，LPWAN 连接数开始快速增长，预计 在 2019 年将超过传统蜂窝连接，达到 14 亿连接的体量。华为在 2016 年全球联接指数报告中预测，到 2025 年物联网设备数量或将 达到 1000 亿台，新增传感器部署速度或将达到每小时 200 万个， 设备增速相当可观。

物联网市场广阔，正处于高速发展的阶段。从美国计算机技术工 业协会（CompTIA）的一份普及调查结果来看，到 2020 年联网设备数量将达 501 亿。

2015 年物联网产业规模达到了 7500 亿人民币，据华为 2015 全球联接指数报告，到 2025 年，全球物联网市场规模将达到 2 万亿美 元。 根据 Gartner 预测，2020 年全球物联网设备和服务支出将达到 人民币 13.8 万亿元。 物与物联接的场景、应用和业务模式多样，物联网信息将更加碎片化，基于物联网数据运营平台的企业将创造更多价值。物联网带来的极致创新，充分释放了人们对资源高效利用的需求，到 2025 年，根据互联的数据所形成潜在经济价值将达到 11 万 亿美元，而共享经济的全球规模，预计在 2025 年达到 3350 亿美元， 在未来越来越普及的万物互联的时代下，市场规模更加可观。

未来，任何物体都能被纳入物联网，IOT 将创造一个远大于现有 通信网和互联网规模的庞大市场。美国研究机构 Forrester 就预测，物联网所带来的产业价值将比互联网大 30 倍，并将成为下一个万亿元级别的信息产业业务。据 Gartner 预测，2016 年全球物联网终端将达 64 亿台，同比 2015 年增长30%，2020 年全球所使用的物联网终端数量将达 208 亿。

近几年，在政策的推动下，我国物联网产业也得到了迅速的发展，到 2021 年市场规模将接近 56250 亿元。强劲的发展势头，定必会为 中国带来更加巨大的变革。

物联网发展态势

物联网发展态势：战略性行业升级、规模化市场发展，推动物联网应用进入新一轮发展浪潮。 物联网各类应用长期幵存，幵呈现波浪式动态推进。目前全球物联网进入了由战略性、规模化行业推动的第三次发展浪潮。

在物与物互联过程中，起到关键作用的是物联网的连接部分——无线连接和有线连接，只有有了好的连接主体才有可能发挥物联网物物相连的特点。这其中的推动主体主要是通信主设备商。接下来的部分将通过梳理物联网产业链的相关情况，可以很直观地体现通信主设备商在物联网发展过程中起到重要的连接作用。

物联网的体系架构自下而上分为四个层次：感知层、网络层、平台层、应用层。由下图所示，通信设备商在物联网产业链中处于网络层环节。

根据这四个层次，物联网的产业链又大致可分为八大环节： 芯片提供商、传感器供应商、无线模组(含天线)厂商、网络运营商(含 SIM 卡商) 、平台服务商、系统及软件开发商、智能硬件厂商、 系统集成及应用服务提供商。

产业链上的 8 大环节与通信设备商有关的是：

（1）无线模组厂商。无线模组是物联网接入网络和定位的关键设备。无线模组可以分为通信模组和定位模组两大类。常见的局域网技术有 WiFi、蓝牙、ZigBee 等，常见的广域网技术主要有工作于授权频段的 2/3/4G、NB-IoT 和非授权频段的 LoRa、SigFox、等技术， 不同的通信对应、不同的通信模组。NB-IoT、LoRa、SigFox 属于低功耗广域网(LPWA)技术，具有覆盖广、成本低功耗小等特点，是专门针对物联网的应用场景开发的。

此外，从广义来看，与无线模组相关的还有智能终端天线， 包括移动终端天线、GNSS 定位天线等。目前在无线模组方面，国外企业仍占据主导地位。该阶段相关收益公司主要有华为、中兴、东信和平等。

（2）网络服务提供商。网络是物联的通道，也是目前物联网产业链中最成熟的环节。物联网的网络是指各种通信网与互联网形成的融合网络，包括蜂窝网、局域自组网、专网等，因此涉及到通信设备、 通信网络(接入网、核心网业务)、SIM制造等。该阶段的收益公司包括三大运营商以及国内主要的通信设备商，如华为、中兴以及烽火等。

由于我国物联网的发展由三大运营商主导，已经成为各大运营商的战略支点，所以电信运营商的收入就会影响到处于产业链中游的通 信设备商的收入。

在 2008 年全球金融危机之前，全球电信运营商的年总收入基本 维持在 7%以上的增速，2007 年更是创出新高年增速达到 12.4%，但 金融危机 2008 年当年便从这个最高点轻微回落至 10.62%，金融危机 深重的第二年（2009 年）更是大幅下滑，创出几十年来少有的同比负 增长。未来几年，全球电信运营商的收入会有增长，但增速可能会越 来越慢。与此相对应的各大电信设备商的运营商业务也会受到影响。

但是随着各大运营商将投资重点向物联网方向倾斜，各主设备商逐步收益。另外，随着 4G 技术的普及，4G 业务在全球范围内获得迅猛发展，据 GSMA 统计到 2015 年底全球 LTE 用户已经突破 10 亿用 户，2015 年一年时间就增加了 5.5 亿 4G 用户。4G 用户的迅猛发展带来的就是 LTE 网络建设需求的大幅增长，这为通信设备厂商在 2017 年的业务增长提供了市场机会。

大浪淘沙之后，全球电信设备商格局初定。全球电信设备行业不断合并重组，2016 年全球性电信设备商缩减至 4 家。由于下游电信运营商采购一般采用 3-4 家供应商，目前电信设备行业已经在竞合中达到平衡，格局初定。

基于2016 年各通信厂商的年报将诺基亚和阿尔卡特-朗讯合并后各通信厂商的运营商业务汇总核算再对比其所占份额，可以看到华为以 42%的收入份额独占鳌头，爱立信和新诺基亚以 25%、24%的份额紧随其后，而中兴在这一业务市场的收入份额为 9%。

就目前非常流行的蜂窝物联网产业链来看，处于产业链上的通信 设备商的集中度达到 80%，是典型的寡头竞争市场。在这种高度集中的市场环境下，厂商就具备了更高的定价权。

综上所述，在网络设备层及网络层的局面是寡头垄断，暂无新的市场竞争者。由于华为、爱立信、中兴等通讯设备厂商是 NB-IoT 标 准的核心参与者和推动者，在 NB-IoT 的商用中，主流设备厂商占据绝大多数市场份额。

物联网产业链中网络设备商收入及业绩主要来自于运营商的网络部署投资，以 NB-IoT 网络为例，设备主要部署在 700M/800M/900M 等原有低频段，具备 FDD 牌照运营商物联网主设备单站设备投资规模预计将与 4G 基站规模相当。